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唯稀风向标丨A股价值投资明显,沪指有望震荡上行发布时间:2017-11-09

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一周行情回顾

市场分析

投资策略


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行情回顾

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上周两市呈震荡调整状态,沪指下跌1.32%,深指下跌2%,上证50微调0.49%,沪深300微调0.73%,创业板下跌3.34%,中小板微调0.58%,上周资金整体呈流出状态。

这周数据有明显改善,在蓝筹股带动下沪指创22月新高,蓝筹股有大资金呈流入状态,银行板块流入资金量为首,为51.93亿元,其次是券商板块,流入46.87亿元,位列第三是保险板块,流入43.24亿元,另外石油板块流入资金8.36亿元,以上4个板块合计流入150.4亿元。


市场分析

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从上证50中期走势和资金流入状态我们可以看到蓝筹股的价值投资愈加明显,蓝筹股白马股通常每年的固定分红会有净资产的降低,但不会破坏他的财务结构,蓝筹白马派发红利后很快可以通过净利润提升带来净资产的恢复,也就是自身造血能力强,这两年对价值投资比较推崇,价值性资金也开始大举抢筹,导致蓝筹白马股价节节高涨,当指数到一定压力位时这类品种调整幅度相比概念题材股小,走势更多保持震荡方式,调整到低点会被每股净资产支撑,所以安全性较高,风险较低

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进入第四季度,喝酒吃药表现强烈,白酒板块集体上涨,贵州茅台为代表的多只个股创出新高,今年食品饮料板块一季度行业业绩低于预期,中报超预期拐点信号明确,一旦业绩拐点确立将会有很强的持续性,三季度业绩加速,四季度也是春节前备货旺季所以业绩也会比较好;

医药生物板块表现异常活跃,医药行业整体保持稳健增速,国家鼓励创新及加速审评审批的政策将推动具有突出业务实力的公司加快发展;在政策红利释放与基本面企稳的双重作用下,医药生物板块有望持续好表现。

从行业基本面来看,医药行业运行态势稳中向好对市场信心给予重大提振,在刚披露完毕的上市公司三季报中显示,医药板块前三季度的销售收入、经营性营业利润、净利润增速分别为19.95%、22.58%、31.20%。此外,根据统计局口径,2017年1-8月医药工业收入同比增加11.7%,收入增速相比去年同期快1.7个pp,行业经过降价、控费等政策性洗礼之后,2017年迎来了非常明确的经营拐点。


投资策略

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结合上市公司三季报披露及机构持仓季报情况,短期风格仍倾向于价值蓝筹,建议多关注价值蓝筹主线,继续深挖业绩估值匹配的板块与个股,以医药零售、食品饮料、家电、银行、券商、保险、建筑建材等板块中的蓝筹龙头为主;年底国企混改有序突破、雄安新区规划即将出炉,可对这两大主题保持关注;主题概念板块可关注人工智能芯片、新能源汽车产业等。指数在3400位置震荡反复夯实,蓝筹权重股有望继续上涨,接下来关注指数成交量放量程度。

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合格投资者认定

一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的机构和个人:

1、净资产不低于1,000万元的机构;

2、个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。

【金融资产,包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。】 

二、下列投资者视为合格投资者:

1、社会保障基金、企业年金、慈善基金;

2、依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;

3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;

4、中国证监会规定的其他投资者。

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